השווקים היום הציגו לנו שוב את ה”נפלאות” של תנועות מעורבות – ממש כמו לקפוץ בין השמש לצל באמצע יום חם. הנאסד”ק רשם עלייה קלילה, אבל המדדים האחרים קצת איבדו גובה. הכותרת של היום? חוסר וודאות לפני דוח התעסוקה של אוגוסט. כולם מחכים ומצפים למה שיקרה בשעה 8:30 בבוקר – רגע שמושך המון תשומת לב.
בואו נשים את הקלפים על השולחן – התחלנו עם קצת התלהבות בבוקר, בעיקר מצד מניות השבבים (אולי קצת יותר מדי?), אבל ככל שהיום התקדם, ההתלהבות התפוגגה והמדדים חזרו לסגור בפלוס-מינוס שווה. הנאסד”ק עשה חיוך קטן, הודות לכמה שחקנים גדולים, אבל ה-S&P 500 נסגר ב-0.3% למטה. גם הדאו לא בדיוק חגג, עם ירידה של 0.54%. ומה עם הסקטורים? ראינו עליות דווקא במגזרים כמו הצרכנות, התקשורת והטכנולוגיה, בזמן שהבריאות והתעשייה חטפו בראש.
האקשן האמיתי לא הגיע דווקא מהמניות, אלא מאגרות החוב. התשואות של אגרות החוב ל-10 שנים ירדו ל-3.73% – וזה מעיד על חששות לגבי הצמיחה הכלכלית. כמו שברוס קובנר היה אומר: “תשואות יורדות זה סימן שהשוק מתחיל להפעיל את בלמי החירום”.
קחו לדוגמה את ריי דליו, שתמיד ידע להסתכל על התמונה הגדולה. “בשוק, אתה חייב לדעת לא רק מה קורה עכשיו, אלא מה יקרה מחר,” הוא אמר פעם. וזה בדיוק מה שמעסיק את כולם כרגע – מה יהיה בבוקר המסחר עם הדוח הזה של אוגוסט? מספרים כמו התעסוקה ומצב השוק האמריקאי בהחלט קובעים הרבה, אבל מה שבאמת מטריד את השוק זה האם אנחנו בדרך ל-“תיקון רך” או שיש לפנינו עוד הפתעות לא נעימות.
קיבלנו אתמול כמה נתונים חשובים:
בכל מקרה, גם אם חלק מהנתונים היום היו טובים, זה לא ממש עזר לשוק להרים ראש. הרבה מזה קשור לחוסר הביטחון בנוגע למה שיגיע היום בבוקר המסחר. כשרוב הסקטורים נסגרים במינוס, כנראה שהשוק פשוט עושה צעד אחורה ומחכה לתמונה ברורה יותר.
מה שקרה היום זה עוד דוגמה קלאסית להתנהגות של “האדם המורכב” – אותו מושג שוויקוף דיבר עליו כל כך הרבה. השוק נמצא במצב של המתנה, והתוצאות של היום הן פשוט תגובה של ה”מיינסטרים” שמנסה להבין מה הולך לקרות בהמשך.
השוק עושה כרגע צעדים קטנים אחורה, מחכה להבין איך הדוח מחר משפיע על הכיוון. השאלה הגדולה היא אם התמונה תתבהר או שהשוק ימשיך להסתובב במקום ולחכות לעוד נתונים.
אז מה היה לנו פה אתמול? יום של גישושים, חוסר ביטחון ושוק מחכה. כמו תמיד, המסחר דורש סבלנות והתמדה. בדיוק כמו שאד סייקוטה אמר פעם: “הכל שאלה של זמן – אם תעשה את הדברים הנכונים מספיק זמן, תמצא את עצמך בצד הנכון של העסקאות.”
יאללה, תתכוננו להיום – הדוח של אוגוסט יכול להיות הטריגר הבא שיזיז את כל העסק. בינתיים, אני נשאר בעמדה של המתנה, ומביט על השוק בעיניים פקוחות. 😎
יום מבורך ושבת שלום
זהר ליבוביץ – 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
אלוף אתה זהר תודה רבה לך