התחלה קודרת, סיום מזהיר – כך התהפך יום המסחר
מבחינת ניתוח טכני קיבלנו רצפה כפולה שתמכה בתנועת ההיפוך DB, אנשי וויקוף (בוגרי) ישימו לב בודאי לפרטים נוספים כגון: מכירת קצה ובחינה שנייה שהיו סימן לסוף תהליך הירידות יחד עם חותם של ביטוי העוצמה SOS, העשויים להפוך את כל מכלול לפעולות ניעור שתחזיר את המחיר לאזור הטווח המקורי…. איך זה נראה מצד סוחרי הלמה? ולמה זה חשוב?
יום המסחר התחיל בצל דוח ה-CPI (מדד המחירים לצרכן) של אוגוסט, שהעיד שהמחירים ממשיכים להיות גבוהים מעל מה שהפדרל ריזרב שואף אליו – 2%. הסוחרים ראו את הנתונים, והתגובה הראשונית הייתה מכירת מניות, כשהשוק התחיל את היום בתחושה עכורה של חוסר ודאות.
המדדים ירדו בצורה חדה: ה-S&P 500 ירד ב-1.6%, הנאסד”ק ב-1.4%, והדאו ג’ונס התרסק ב-1.8%. זו הייתה ירידה חדה שגרמה לרבים לחשוב שהיום הולך להיות יום שחור לשוק.
אבל כמו במשחק שחמט, מה שנראה כמו תבוסה יכול להתהפך. מה שקרה במהלך היום היה הפתעה לא קטנה. במקום להיסגר עם ירידות, השוק הצליח להפוך כיוון ולסיים את היום בעליות מרשימות. זה מוכיח שוב ששוק ההון תמיד מלא הפתעות, בדיוק כמו שאמר פעם ג’ורג’ סורוס: “הבלתי צפוי הוא מה שגורם לשוק לפעול.”
בבוקר, כשהדוח עלה לכותרות, השוק ספג מכות מכיוון שהנתונים הראו שהאינפלציה עדיין עקשנית, בעיקר בתחום הליבה – מה שהוביל רבים לחשוב שהפדרל ריזרב יאלץ להמשיך להעלות ריביות.
זאת לא בשורה טובה למי שמחפש צמיחה במניות, וכתוצאה מכך נרשמו ירידות במדדים הגדולים. האנרגיה והפיננסים היו בין המגזרים שספגו את הירידות החדות ביותר.
אבל, כרגיל בשוק, הכל יכול להתהפך. במהלך היום, החלו מניות הטכנולוגיה, ובעיקר מניות השבבים, להראות סימנים של התאוששות. NVIDIA, מובילת המגזר, הובילה את הקפיצה עם עלייה של 8.2%, מה שדחף גם את שאר מניות הטכנולוגיה להתרומם. זה היה הקטליזטור שהרים את השוק כולו.
ה-S&P 500 סיים את היום בעלייה של 1.1%, והנסד”ק סגר בעלייה חזקה של 2.2%. הדאו ג’ונס והראסל 2000 רשמו גם הם עליות, אבל יותר מתונות.
המפתח למהפך הזה היה התמיכה במניות השבבים והטכנולוגיה. המדד המוביל בתחום, ה-SOX, זינק ב-4.9%, וזה מה שגרם לשינוי בתמונה הכללית. גם מניות ענק כמו אלה שבקרנות ה-Vanguard Mega Cap Growth ETF סיימו את היום בעלייה של 2.1%, מה שהצביע על התאוששות רחבה במניות הגדולות.
היום הזה מזכיר לנו שוב ששוק ההון הוא לא משחק של חדשות בלבד – הוא משחק של ניהול ציפיות ושינויים מיידיים בתמונה. המדדים התחילו את היום בירידות בעקבות דוח המדד לצרכן שהראה שמחירי הליבה עדיין גבוהים, והמשמעות היא שהפדרל ריזרב לא מתכוון להוריד את הרגל מהגז בכל הנוגע לריביות. זה הלחיץ משקיעים רבים, כי ריביות גבוהות מקשות על החברות לצמוח ומצמצמות את התיאבון לסיכון.
למרות זאת, ההתאוששות המהירה במדדים נבעה בעיקר מהחוזק של מניות הטכנולוגיה. חברות כמו NVIDIA, שזוכות לביקוש גדול בעקבות הביקוש למעבדים בתחום הבינה המלאכותית, הצליחו לדחוף את השוק למעלה. גם תחומים כמו תקשורת ושירותים טכנולוגיים הראו עוצמה והצליחו לאזן את הירידות במגזרים האחרים.
הטכנולוגיה הובילה את העליות היום, עם זינוק של 3.3% במניות המידע. מגזר מוצרי הצריכה עלה גם הוא ב-1.3%, מה שהוסיף עוד דחיפה לשוק. לעומת זאת, מגזרים כמו אנרגיה, מוצרי צריכה בסיסיים, ופיננסים לא הצליחו להשתקם היום.
אנרגיה רשמה את הירידה החדה ביותר, עם ירידה של 0.9%. מחירי הנפט, שירדו ב-4.1% והגיעו ל-65.85 דולר לחבית, הכבידו על מניות האנרגיה. גם מגזר הפיננסים והנדל”ן לא היו במצב טוב היום, עם ירידות משמעותיות. זה מראה לנו שוב שהשוק נמצא במצב רגיש, וכל נתון כלכלי משפיע בצורה חזקה על מגזרים שונים.
האג”ח הראו תנודתיות לאחר פרסום דוח ה-CPI. התשואה על אג”ח ל-2 שנים עלתה ל-3.65%, ואילו התשואה על אג”ח ל-10 שנים ננעלה על 3.65%. זה מראה לנו שהשוק עדיין לא סגור על איך להתמודד עם הנתונים האינפלציוניים. המשקיעים מחפשים ביטחון, אבל גם תוהים מה תהיה המדיניות של הפדרל ריזרב בעתיד הקרוב.
השוק יודע שהאינפלציה עדיין עקשנית, אבל לא ברור איך זה ישפיע על הריביות בעתיד. כל עלייה באינפלציה מגבירה את הסיכוי להמשך עליות ריבית, וזה כמובן משהו שמדאיג את השוק.
היום התחיל בצורה קודרת, עם ירידות בכל המדדים בעקבות דוח ה-CPI שהראה שהאינפלציה לא מתכוונת לרדת בקלות. אבל כמו במשחק כדורסל שבו הקבוצה הפתיעה בדקות האחרונות, השוק הצליח להפוך את התמונה וסגר בעליות יפות. מניות הטכנולוגיה והשבבים הובילו את הדרך, והוכיחו שוב את כוחן בשוק.
האתגר של האינפלציה עדיין כאן, והשוק ימשיך לעקוב אחרי הנתונים הכלכליים כדי לראות איך הפדרל ריזרב יגיב. כמו שאמר פעם ג’סי ליוורמור: “השוק יכול לנצח אותך, אבל הוא גם יכול להפתיע אותך.” והיום, זה בדיוק מה שהוא עשה.
👈 אל תשכחו לעקוב אחרי ההתפתחויות, כי הנתונים הכלכליים של השבוע הזה עוד יכולים להוסיף תנודות מעניינות לשוק.
יום מבורך
זהר ליבוביץ – 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
