בוקר מצויין סוחרות וסוחרים – קהילה יקרה!
כבר בתחילת השבוע פתחנו במצב של מגמה עולה, ובתנועה של קניות יתר בו לא אפתח פוזיציות חדשות, לעיתים כדי שדברים המתרחשים יהיו לנו לשיעור כדי לבחון מה ראינו אלו מול התוצאה, כך שהתיקון אמור להתקבל כתסריט צפוי, בוא נצלול פנימה נבין מה קורה.
היום התחיל בשוק עם אנרגיה רגועה, אבל סיים אותו בטונים קצת פחות נעימים. המדדים הגדולים סגרו בירידות: ה-S&P 500 איבד 0.6%, הנסד”ק ירד גם הוא ב-0.6%, והדאו ג’ונס ירד ב-0.5%. האח הקטן והפחות יציב, הראסל 2000, הצליח להפתיע עם ירידה חדה יותר של 1.4%. עם זאת, הוא עדיין מחזיק בעלייה מכובדת של 3.4% מאז הבחירות – וזה שיעור חשוב בפני עצמו: גם אחרי עלייה חזקה, יש רגעים שבהם השוק צריך לקחת נשימה.
השוק, איך לומר, עשה היום “עצירת מים” – סוג של תיקון טבעי אחרי העליות האחרונות. אבל לא רק מנוחה עמדה במרכז הסיפור; הנתונים הכלכליים שפורסמו והצהרות של יו”ר הפד, ג’רום פאוול, הוסיפו עוד שכבת מורכבות לשוק.
הנתונים הכלכליים שפורסמו היום הציגו תמונה מורכבת. מצד אחד, מדד המחירים ליצרן (PPI) הראה עלייה של 0.2% בחודש אוקטובר, בהתאמה לציפיות. אבל מה זה בעצם אומר? אינפלציה. ולא סתם, אלא ברמת הסיטונאות. האינפלציה הזו מתדלקת חששות שאולי המדיניות המוניטרית של הפד לא תתרכך בקרוב.
הנתון השני – דרישות האבטלה הראשוניות – נשאר נמוך, עם 217 אלף בקשות בלבד. מה אפשר ללמוד מזה? השוק התעסוקתי עדיין חזק, מעסיקים לא ממהרים להיפטר מעובדים, והצרכנים ממשיכים להוציא כסף. התוצאה? לחץ נוסף נמשך על האינפלציה.
במהלך היום פאוול, יו”ר הפד, עלה לדבר ושיחק את התפקיד של ה”מורה המחמיר”. הוא ציין ש”הכלכלה אינה מאותתת על צורך בהורדת ריבית מיידית.” השוק, כמובן, לקח את ההצהרה הזו ברצינות. תוך זמן קצר תחזיות להורדת ריבית בדצמבר ירדו מ-82.5% ל-58.9%. שוק האג”ח הגיב בצורה מעורבת, כאשר תשואת האג”ח ל-10 שנים ירדה ל-4.42% ותשואת האג”ח לשנתיים טיפסה קלות ל-4.29%.
אם יש משהו שאפשר לקחת מהיום הזה, הוא שהשוק הוא כמו חקלאי חכם שיודע מתי לזרוע ומתי לקצור. אחרי תקופה של רווחים חזקים, מגיע שלב שבו השוק פשוט “מאפס את עצמו”. זה לא דבר רע, אלא חלק ממחזור טבעי.
גם בתחום המגזרים היו מסרים מעניינים. בעוד שהטכנולוגיה ואנרגיה הפגינו יציבות יחסית, מגזרים כמו בריאות, תעשייה, ותקשורת חוו חולשה. אבל הנה הקטע המפתיע: דיסני, ענקית הבידור, זינקה דווקא ביום כזה ב-6.2% בעקבות דוחות רווחים מוצלחים. השוק תמיד מלא הפתעות, נכון?
מה שמרתק עוד יותר הוא שהתמונה הכוללת נשארת חיובית. למרות הירידות היום, המדדים הגדולים מציגים תשואות שנתיות מרשימות: הנסד”ק מוביל עם 27.3%, ה-S&P 500 עם 24.7%, והדאו ג’ונס עם 16.1%. גם הראסל 2000, על אף הפיגור היחסי, עומד על 15.3%. המסר ברור: התנודתיות היא חלק מהמשחק, אבל מגמת העלייה היא זו שקובעת.
אז מה צפוי לנו היום? היומן הכלכלי עמוס. נתוני מכירות קמעונאיות לחודש אוקטובר, ייצור תעשייתי, ומחירי יבוא ויצוא עומדים להתפרסם. כל נתון כזה יכול להיות כמו אבן קטנה שמשנה את כיוון הזרימה בנהר.
ואם כבר פילוסופיה של שוק, הנה ציטוט של אד סיקוטה: “כל אחד מקבל מהשוק בדיוק את מה שהוא רוצה.” מה אתם רוצים? תשואות גבוהות? ביטחון? אולי רק שינה טובה בלילה? כדי להצליח, צריך לא רק לרצות אלא גם להיות מוכנים לשלם את המחיר – בין אם זה סבלנות, משמעת, או חקר מתמיד של הנתונים.
היום הזה היה תזכורת לכך שהשוק, כמו החיים, מלא מורכבויות ופרטים קטנים. יש ימים שבהם הוא דורש אומץ, ויש ימים שבהם הוא דורש פשוט להבין שהכל חלק ממחזוריות גדולה יותר.
הדבר החשוב ביותר הוא לא לנסות לשלוט בכל תנודה, אלא ללמוד לראות את התמונה הגדולה לדעת להגיב בהתאם. כי בסוף, כמו שאמר ריצ’רד וויקוף, “השערים מספרים את הסיפור. אנחנו רק צריכים לדעת להקשיב.”
אז אחרי יום כזה, בואו נזכור לשים לב לא רק למה שקורה, אלא גם למה שמתרחש מאחורי הקלעים. היכולת להבין את המגמות ולהגיב בצורה מושכלת היא זו שמבדילה בין סוחרים חובבים למקצוענים.
שבת שלום
זהר ליבוביץ – 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
9oa5pb