מבחינה טכנית, השוק נמצא בקניות יתר, ניכר שובע או הוון של כלל הנתונים, הדבר עשוי להוביל לתיקון. המשמעות האופרטיבית הטכנית היא אחת מהשניים:
הייתי מציע ככל שיתחיל התיקון פעילות סלקטיבית על המגזרים שנכנסים למגה יורדת בגרפים היומיים.
לכל סוחרי הלמה? המצב פונדמנטלי הוא טוב ומעודד, דווקא בזכות זה אני מדגיש לרגע את החולשה בשווקים.
יום שישי היה יום מסקרן ומעניין במיוחד בשוק. מצד אחד, הדאו זינק בכ-0.33% בזכות עלייה משמעותית במגזר האנרגיה והתשתיות, אך מצד שני, הנאסד”ק ירד ב-0.39%, בעיקר בגלל חולשה ניכרת במגזר הטכנולוגיה. זו תופעה מעניינת שדורשת מאיתנו לבחון לא רק את המספרים אלא גם את הסיפור שמאחוריהם.
הרבה פעמים כששוק מסוים נחלש, זו לא רק השפעה של תנועות השוק או נתונים כלכליים יבשים. אנחנו חייבים להבין את התמונה הרחבה יותר. יום שישי, השוק הטכנולוגי סבל מירידות חדות אחרי ראלי רציני בתקופה האחרונה, והוא נחשב למגזר “שבע” יותר שמקשה עליו להמשיך ולהוביל. מצד שני, שאר השוק דווקא מציג סימני התחזקות והנתונים הכלכליים הצביעו על כך שהאינפלציה תחת שליטה.
הרבה פרמטרים השפיעו על השוק, והכלכלה הסינית משחקת תפקיד חשוב בסיפור הזה. הממשלה הסינית הפתיעה עם תמריצים כלכליים במטרה להחיות את השוק המקומי, והמהלך הזה הדהד ברחבי העולם. זהו מהלך שמזכיר לנו שהעולם מחובר היום יותר מתמיד – תזוזה כלכלית משמעותית במקום אחד יכולה להרעיד את הקרקע גם אצלנו.
מעבר לכך, הנתונים שפורסמו היום על הכנסות והוצאות אישיות בארצות הברית הראו תוצאות חיוביות. הכנסות אישיות עלו ב-0.2%, וההוצאות גם הן עלו ב-0.2%, מה שמצביע על כך שהצרכנים ממשיכים להוציא כסף ונותנים לכלכלה להמשיך ולפעול בצורה בריאה.
עם זאת, מגזר הטכנולוגיה נחלש ב-1.0% היום, וזו הסיבה לירידות בנאסד”ק וה-SP 500. כאשר הטכנולוגיה, שבשנים האחרונות הייתה הכוכבת הראשית של השוק, סובלת מירידות, זה גורר איתה את המדדים הגדולים. מצד שני, 10 מתוך 11 המגזרים ב-SP 500 סיימו את היום בעליות. זה מצביע על כך שהשוק הרחב יותר מתפקד בצורה טובה, גם כשמגזר אחד בולט יורד.
הביצועים של היום מראים לנו דבר אחד ברור – פיזור נכון הוא המפתח. לא נוכל להסתמך על מגזר אחד כדי להוביל אותנו. דווקא במצבים כאלה, כשאנחנו רואים את החולשה בטכנולוגיה, זו הזדמנות לבחון מגזרים אחרים כמו אנרגיה ותשתיות, שעלו ב-2.1% ו-1.0% בהתאמה.
מגזר האנרגיה, לדוגמה, נהנה מעליית מחירי הנפט כתוצאה מעלייה במתיחות הגיאופוליטית, מה שהשפיע על מחירי האנרגיה העולמיים. וזה לא רק האנרגיה. גם התשתיות נראות חזקות. הסיבה לכך היא ירידות בתשואות האג”ח, מה שמקל על המגזרים שנמצאים תחת לחץ כלכלי כשיש עליות בריביות.
זהו רגע מצוין להסתכל על תיק ההשקעות שלנו ולוודא שהוא מפוזר היטב. נכון, אנחנו תמיד נחפש את ההזדמנויות הבולטות, אבל זו הזדמנות להבין שבתקופות של חולשה במגזר אחד, המפתח הוא לגוון את התיק כך שיהיה מוכן לכל מצב.
כמו שברוס קובנר אמר: “סוחר טוב יודע שהשוק לא מושלם.” בדיוק כפי שהתחלנו היום במגמה אופטימית, הכול יכול להשתנות ברגע אחד. וזה אכן קרה – במהלך היום פורסם דיווח על התקיפה הישראלית בביירות, שגרמה לאי ודאות בשווקים. הדיווח הזה, יחד עם התחזקות הין היפני מול הדולר, גרם לחלק מהמניות לשנות כיוון ולרדת.
זה מלמד אותנו לקח חשוב – אנחנו תמיד צריכים להיות מוכנים לשינויים בלתי צפויים. אף אחד לא יכול לחזות את כל האירועים שיכולים להשפיע על השוק. כמו שאומרת אחת מאגדות המסחר, אד סיקוטה “כולם מקבלים מהשוק את מה שהם רוצים.” אם אנחנו מצפים ודאות, אנחנו עלולים להתאכזב. אבל אם אנחנו מצפים לשינויים, ומוכנים להם, נוכל לפעול בתבונה.
אז נכון, מגזר הטכנולוגיה אולי סבל, אבל השוק הרחב יותר ממשיך להראות חוזק. הירידה באינפלציה, העליות במגזר האנרגיה והמהלכים מסין, מספקים לנו בסיס טוב להמשך.
כן, יכולים להיות רגעים של תנודתיות, ויכולים לקרות אירועים בלתי צפויים שיכניסו קצת רעש למערכת, אבל מי שמבין את השוק, יודע לנצל את ההזדמנויות האלו ולא להיבהל מהן.
אל תשכחו, אנחנו כאן כדי להתמיד, ללמוד ולהשתפר בכל יום. השוק תמיד יזוז, השאלה היא איך אנחנו מגיבים. כמו שאומרת המיתולוגיה של המסחר – אין שום דבר חזק כמו ההכנה הנכונה ויכולת ההתמודדות שלנו עם השינויים.
שיהיה לכולנו שבוע מבור ומלא הזדמנויות,
זוהר ליבוביץ – 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
