החושבים אחרת: מסע אל תודעת הסוחר המצליח

מבוא: המסע שלי אל מעבר למובן מאליו

כשהתחלתי את דרכי בשוק ההון לפני שני עשורים, חשבתי שהצלחה במסחר היא עניין של ידע טכני. האמנתי שאם רק אלמד מספיק על ניתוח טכני, אם אבין מספיק טוב את הדוחות הכספיים, אם אקרא מספיק ספרים על אסטרטגיות מסחר – אצליח. לקח לי שנים להבין שהייתי שבוי בתפיסה המוטעית ביותר בעולם המסחר.

המפנה הגדול בקריירה שלי הגיע כשנתקלתי במשפט של דאגלס: “המטרה והרצון של כל סוחר הוא להפוך לרווחי על בסיס קבוע, אולם הרווחים העקביים היחידים הם אלה החושבים אחרת מכל האחרים.” המשפט הזה היכה בי כמו ברק, כי גם עמוס מהתחלה דיבר על ״אלה החושבים אחרת״.

 פתאום הבנתי שכל השנים הייתי עסוק בלנסות להיות כמו כולם, במקום להבין שהמפתח להצלחה טמון בדיוק בהיפך.

חלק א’: המהפכה המנטלית

היום, אחרי שנים של הוראת מסחר והכשרת סוחרים, אני רואה את אותה תבנית חוזרת על עצמה. סוחרים חדשים מגיעים עם אותה אשליה שהייתה לי – שהצלחה במסחר היא עניין של טכניקה. הם לא מבינים שהמסחר הוא קודם כל משחק מנטלי.

הבה נתבונן בנתון מדהים: מחקר שערכתי על אלפי סוחרים לאורך העשור האחרון הראה שכ-95% מהסוחרים המתחילים מאמצים את אותן אסטרטגיות, קוראים אותם ניתוחים, ומקבלים החלטות דומות. והתוצאה? רובם מפסידים בטווח הארוך.

מדוע זה קורה? כי הם נופלים למלכודת של “חשיבת העדר”. הם מחפשים ביטחון בהסכמה של אחרים, במקום לפתח את היכולת לחשוב באופן עצמאי ולפעול בניגוד לאינטואיציה כשצריך.

חלק ב’: אנטומיה של חשיבה שונה

במהלך שנות עבודתי עם סוחרים, זיהיתי 35 דפוסי חשיבה ייחודיים שמבדילים את הסוחרים המצליחים. אבל אני רוצה להתמקד בשלושה שהם, לדעתי, המהפכניים ביותר:

1. ניהול רגשות מהפכני

זוכר את הפעם הראשונה שהבנתי את עומק המשמעות של ניהול רגשות במסחר. הייתי באמצע יום מסחר סוער, המניות שלי צנחו ב-XXX,XXX (המון כסף שהסתרתי את הסכום), והרגשתי את הפאניקה מתחילה להשתלט עליי. אבל במקום להיכנע לדחף למכור, עצרתי. נשמתי עמוק. והתחלתי לשאול את עצמי: “האם אני מגיב למציאות, או לפחד שלי ממנה?”

זה היה הרגע שבו הבנתי שניהול רגשות במסחר אינו אומר להיות חסר רגשות. להפך – זה אומר להכיר ברגשות שלנו, להבין אותם, ולהשתמש בהם ככלי אנליטי. כשכולם מפחדים, הפחד שלהם הוא מידע. כשכולם נלהבים, ההתלהבות שלהם היא סימן אזהרה.

2. חשיבה קונטרריאנית כאמנות

אחד הדברים המרתקים שגיליתי הוא שחשיבה קונטרריאנית אינה רק עניין של ללכת נגד הזרם או לעשות דווקא הפוך. זו אמנות של זיהוי נקודות ההיפוך בשוק. כשאני מלמד סוחרים חדשים, אני תמיד אומר להם: “אל תחפשו מה כולם רואים. חפשו מה כולם מפספסים.”

זכור לי מקרה מלפני שנתיים, כשחברה גדולה פרסמה דוחות מאכזבים. כולם מכרו בפאניקה. אבל במקום להצטרף למכירות, התחלתי לחפור עמוק יותר. מצאתי שהחברה עברה תהליך איסוף רב שנים של רוב בתי ההשקעות הגדולים – איסוף שטרם בא לידי ביטוי, הייתה בעלת פוטנציאל עצום לטווח הארוך. קניתי כשכולם מכרו. שנה לאחר מכן, המניה הכפילה את עצמה וברבות השנים ההכפלה לא נעצרה.

3. חשיבה מטא-קוגניטיבית כמפתח להצלחה

אחד הגילויים המשמעותיים ביותר שלי היה ההבנה שלא מספיק לחשוב – צריך לחשוב על החשיבה עצמה. זוכר את הרגע שבו ישבתי מול המחשב, מסתכל על גרף שצולל למטה, והתחלתי לנתח לא את המניה, אלא את תהליך קבלת ההחלטות שלי.

“למה אני רוצה למכור עכשיו?” שאלתי את עצמי. “האם זה בגלל ניתוח רציונלי, או בגלל שאני רואה את כולם מוכרים?” זו הייתה נקודת מפנה. התחלתי לנהל יומן מסחר שבו תיעדתי לא רק את העסקאות, אלא גם את המחשבות והרגשות שהובילו אליהן.

מירב האסימונים נפלו והשיפורים הגיעו מתיעוד המחשבות והרגשות שהרגשתי לפני, במהלך ואחרי עסקאות.

חלק ג’: המודל החדש של חשיבה במסחר

במהלך השנים פיתחתי מודל שאני קורא לו “מעגל החשיבה המתפתחת”. זה מודל המשלב את כל 35 סוגי החשיבה שזיהיתי, אבל במקום להתייחס אליהם כרשימת מכולת, הוא רואה אותם כמערכת דינמית מתפתחת ומשתנה.

שכבה ראשונה: חשיבה רגשית מתקדמת

זוכר איך פעם חשבתי שלהיות סוחר טוב זה אומר להדחיק רגשות. היום אני יודע שההפך הוא הנכון. הרגשות שלנו הם מצפן – לא צריך להתעלם מהם, צריך ללמוד לקרוא אותם נכון.

לדוגמה, כשאני מרגיש פחד מול ירידה חדה בשוק, אני לא מנסה להדחיק אותו. במקום זאת, אני שואל: “מה הפחד הזה מנסה לומר לי? מה אני רואה שאחרים אולי מפספסים?” לפעמים הפחד מצביע על סיכון אמיתי שצריך להתייחס אליו, ולפעמים הוא מסמן דווקא הזדמנות.

שכבה שנייה: חשיבה מערכתית מורכבת

אחד הדברים שלמדתי בדרך הקשה הוא שאי אפשר להבין את השוק על ידי הסתכלות על גורם אחד בלבד. פעם הפסדתי סכום משמעותי כי התמקדתי רק בניתוח הטכני של מניה מסוימת, מבלי להתחשב בהשפעות הגלובליות על הענף כולו.

היום אני מסתכל על כל החלטת מסחר דרך לפחות חמש עדשות שונות:

1. הניתוח השיפוטי הקלאסי (וויקוף)
2. המצב המאקרו-כלכלי
3. הפסיכולוגיה של השוק
4. הדינמיקה הענפית (סנטימנט שוק)
5. והחשוב מכל – איך כל אלה משתלבים יחד

שכבה שלישית: חשיבת “המשחק האינסופי”

אולי התובנה העמוקה ביותר שהגעתי אליה היא שמסחר מוצלח הוא לא על ניצחון בקרב בודד – זה על הישרדות במלחמה ארוכה. זוכר איך בהתחלה הייתי מתרגש מכל עסקה מוצלחת ומדוכא מכל הפסד. היום אני מבין שכל עסקה היא רק חלק קטן ממשחק הרבה יותר גדול.

חלק ד’: יישום בעולם האמיתי

הדבר המרתק הוא לראות איך כל התיאוריה הזאת מתורגמת למציאות. לפני כמה חודשים, כשכל השוק היה בפאניקה בגלל משבר בענף הטכנולוגיה, ישבתי עם אחד הסוחרים שאני מלווה. במקום להיסחף עם הפאניקה, התחלנו לנתח את המצב דרך כל השכבות של המודל:

1. ניהול רגשות: זיהינו את הפחד בשוק וראינו בו הזדמנות
2. חשיבה מערכתית: בחנו את ההשפעות הרוחביות של המשבר
3. חשיבה ארוכת טווח: התמקדנו בפוטנציאל העתידי במקום במשבר הנוכחי

התוצאה? בעוד רוב השוק מכר בפאניקה, אנחנו זיהינו הזדמנויות בחברות חזקות שנסחרו כהזדמנות קנייה.

סיכום: המסע הנמשך

היום, כשאני מסתכל אחורה על המסע שלי בשוק ההון, אני מבין שהדבר החשוב ביותר שלמדתי הוא שחשיבה שונה היא לא מטרה – היא דרך חיים. זה לא מספיק ללמוד לחשוב אחרת – צריך להמשיך להתפתח, להשתנות, לאתגר את עצמנו כל הזמן.

כי ברגע שכולם מתחילים לחשוב כמוך, הגיע הזמן לחשוב אחרת שוב.

ואולי זה הפרדוקס הגדול של המסחר: ככל שאתה לומד יותר, אתה מבין כמה יש עוד ללמוד. ככל שאתה מצליח יותר, אתה מבין כמה חשוב להישאר צנוע וקשוב. וככל שאתה חושב יותר “אחרת”, אתה מבין שזו הדרך היחידה להישאר רלוונטי בשוק שמשתנה ללא הרף.

המסע הזה לימד אותי שלהיות סוחר מצליח זה הרבה יותר מאשר להרוויח כסף – זה להיות אדם שמוכן לחשוב, להרגיש ולפעול בדרך שונה. זה להיות אמיץ מספיק כדי לעמוד לבד כשכולם רצים יחד, וחכם מספיק כדי לדעת מתי להצטרף לעדר.

ובסופו של דבר, אולי זה מה שעושה את המסחר למרתק כל כך – זו לא רק דרך להרוויח כסף, זו דרך להכיר את עצמך טוב יותר, לצמוח, ולהתפתח. כי בסוף היום, הסוחר הטוב ביותר הוא לא זה שמרוויח הכי הרבה – אלא זה שממשיך ללמוד, להתפתח, ולחשוב אחרת.

זהר ליבוביץ – 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳

 

נ.ב – בעצם יש לי עוד קצת לכתוב ולומר לך…

ההשלכות העמוקות של חשיבה אחרת

כשאני מביט עמוק יותר בהשפעה של חשיבה שונה על חיי הסוחר, אני רואה שינויים שהולכים הרבה מעבר לתוצאות המסחר עצמן. זה משנה את כל הדרך שבה אנחנו תופסים את העולם.

המחיר הרגשי של להיות שונה

אחד הדברים שאף אחד לא מדבר עליו הוא הבדידות. זוכר לילה אחד, לפני כמה שנים, כשישבתי במשרד שלי מול מסך המחשב. כל הפורומים, כל הניוזלטרים, רוב האנליסטים והסוחרים סביבי צעקו “מכירה!” ואני… אני הייתי היחיד שראה הזדמנות לקנייה.

הטלפון לא הפסיק לצלצל. חברים, משפחה, לקוחות – כולם חשבו שאיבדתי את זה. “אתה הולך להרוס את עצמך,” הם אמרו. “אתה לא רואה מה קורה בשוק?”

הרגשתי את הבדידות הזו עמוק בבטן. הספק המכרסם. הפחד שאולי הם צודקים. אבל משהו עמוק בתוכי ידע שאני רואה משהו שהם לא רואים.

מעבר לטכניקה: המימד הרוחני של המסחר

יש משהו כמעט רוחני בלהיות סוחר שחושב אחרת. זה דורש סוג של אמונה – לא אמונה עיוורת, אלא אמונה שמבוססת על ניתוח עמוק וחשיבה מקורית. אמונה בדרך שלך, גם כשכל העולם אומר שאתה טועה.

זוכר שיחה עם אחד המנטורים שלי, סוחר ותיק שליווה אותי בתחילת דרכי. “המסחר הוא כמו מדיטציה” הוא אמר לי. “אתה חייב להיות בשקט פנימי מוחלט כדי לשמוע את הקול השקט שאומר לך מה נכון.”

האבולוציה של החשיבה השונה

מה שמרתק אותי במיוחד הוא איך החשיבה השונה הזו מתפתחת ומשתנה לאורך זמן. בהתחלה, זו הייתה מלחמה יומיומית – להילחם באינסטינקטים, להתנגד ללחץ החברתי, לעמוד איתן מול הביקורת.

אבל עם הזמן, זה הפך לטבע שני. התחלתי לראות דפוסים שאחרים פספסו, לזהות הזדמנויות שהיו מוסתרות מהעין. התחלתי להבין שחשיבה שונה היא לא רק על לעשות ההפך ממה שכולם עושים – זה על לראות את העולם בצורה עמוקה ומורכבת יותר.

הכוח המשנה חיים של מודעות עצמית

אחד הגילויים המשמעותיים ביותר שלי היה ההבנה שחשיבה שונה מתחילה במודעות עצמית עמוקה. כמו שרשמתי קודם התחלתי לנהל יומן מסחר מפורט, אבל לא רק של העסקאות – של המחשבות, הרגשות, והתובנות שלי.

כתבתי על הפחדים שלי: “היום הרגשתי פחד עמוק כשראיתי את השוק צולל. אבל הפעם, במקום להיכנע לפחד, התחלתי לחקור אותו. מאיפה הוא מגיע? מה הוא מנסה להגיד לי?”

כתבתי על ההצלחות שלי: “היום הרווחתי סכום משמעותי. אבל מה שמעניין יותר הוא איך הצלחתי להישאר ממוקד ורגוע כשכולם מסביבי נכנסו לפאניקה.”

וכתבתי על הכשלונות שלי: “היום הפסדתי. לא בגלל שהשוק הלך נגדי, אלא בגלל שנתתי לדעות של אחרים להשפיע על שיקול דעת שלי.”

המורשת של החושבים אחרת

היום, כשאני מלמד סוחרים חדשים, אני תמיד מדגיש שחשיבה שונה היא לא רק אסטרטגיה – זו מורשת. זו דרך להשאיר חותם בעולם המסחר, להראות שיש דרך אחרת.

אני מספר להם על הימים הקשים, על הלילות חסרי שינה, על הרגעים של ספק. אבל אני גם מספר להם על הרגעים המופלאים – כשאתה רואה משהו שאף אחד אחר לא רואה, כשאתה עומד איתן במה שאתה מאמין בו, כשהשוק בסופו של דבר מוכיח לך שצדקת.

המסע נמשך

היום, אחרי כל השנים האלה, אני עדיין לומד. כל יום מביא איתו אתגר חדש, הזדמנות חדשה לחשוב אחרת. והדבר המדהים הוא שככל שאני לומד יותר, אני מבין כמה עוד יש ללמוד.

כי בסופו של דבר, להיות סוחר שחושב אחרת זה לא רק על הרווחים – זה על להיות אדם שלם יותר, מודע יותר, חכם יותר. זה על לראות את העולם בעיניים חדשות כל יום, ולהעז לפעול לפי מה שאתה רואה, גם כשאתה היחיד שרואה את זה.

וזה, אולי, הסוד הגדול ביותר של המסחר המוצלח – היכולת להישאר נאמן לדרך שלך, גם כשהיא מובילה אותך למקומות שאף אחד אחר לא הולך אליהם.

הלכה למעשה: מחשיבה למציאות

לפני שנסיים את המסע הזה לתוך עומק התודעה של הסוחר החושב אחרת, אני רוצה לחלוק איתכם את הרגע המכונן ביותר בקריירה שלי. רגע שמדגים יותר מכל את הכוח של חשיבה אחרת.

הרגע שבו הכל השתנה

זה היה באמצע המשבר הפיננסי של 2008. ישבתי במשרד שלי, הטלוויזיה שידרה בלופ אינסופי את קריסת ליהמן ברדרס. העולם הפיננסי כפי שהכרנו אותו התפרק לרסיסים. ראיתי סוחרים ותיקים בוכים, אנשים שהפסידו את כל מה שבנו במשך שנים.

אבל משהו בתוכי היה שקט. לא כי לא פחדתי – פחדתי נורא. אבל בתוך הפחד, שמעתי קול אחר. קול שאמר: “כשכולם בטוחים שהעולם נגמר, זה בדיוק הזמן להתחיל מחדש.”

התחלתי לקנות מניות של חברות חזקות שנסחרו במחירי ניעור (יש שקוראים לזה חיסל). לא הרבה, בזהירות, בשיטתיות. המשפחה שלי חשבה שאיבדתי את השפיות. החברים שלי התחננו שאפסיק. אבל המשכתי, יום אחרי יום, עסקה אחרי עסקה.

הכל ע״פ תורתו של ריצ׳ארד וויקוף ודברים שלמדתי מג׳סי ליוורמור

חמש שנים אחרי

חמש שנים מאוחר יותר, ישבתי באותו משרד. התיק שלי היה שווה פי עשרה. אבל מה שחשוב יותר – הבנתי משהו עמוק על טבע החשיבה השונה:

1. זה לא על להיות צודק – זה על להיות מוכן להיות לא צודק, אבל עדיין לפעול לפי האמונות שלך.
2. זה לא על אומץ – זה על הבנה עמוקה שהפחד הוא המצפן הטוב ביותר שלך. כשכולם מפחדים, זה הזמן להקשיב הכי חזק.
3. זה לא על להיות חכם יותר – זה על להיות מסוגל לראות מעבר למובן מאליו, לחפש את מה שאחרים לא רואים.

המתנה הגדולה ביותר

היום, כשאני מסתכל לאחור, אני מבין שהמתנה הגדולה ביותר שקיבלתי מהמסחר היא לא הרווחים. זו היכולת לחשוב אחרת, לראות את העולם בעיניים חדשות כל יום.

כשאני קם בבוקר ומסתכל על השוק, אני לא רואה רק מספרים וגרפים. אני רואה סיפור אנושי מתגלגל – סיפור של פחד ותקווה, של חמדנות ופאניקה. ואני יודע שהתפקיד שלי הוא לא להיות חלק מהסיפור הזה, אלא לכתוב את הסיפור שלי.

המילה האחרונה

לכל אלה מכם שמתחילים את המסע הזה, אני רוצה לומר: אל תפחדו להיות שונים. אל תפחדו לחשוב אחרת. כי בסופו של דבר, זה לא רק על המסחר – זה על מי שאתם בוחרים להיות בעולם.

גנדי כבר אמר ״אמת היא עדיין אמת, גם אם מעטים מחזיקים בה, ושקר הוא עדיין שקר, גם אם רבים מאמינים בו.״

וזכרו – ברגע שתמצאו את הקול הייחודי שלכם, את דרך החשיבה המיוחדת שלכם, אל תתאהבו בה יותר מדי. כי החשיבה האחרת האמיתית היא היכולת להמשיך להשתנות, להתפתח, לצמוח.

כי בסופו של יום, הסוחרים המצליחים באמת הם אלה שמבינים שחשיבה אחרת היא לא נקודת סיום – היא נקודת התחלה (הסוחר אין סופי – על משקל המשחק האין סופי). התחלה של מסע שנמשך כל החיים, מסע של גילוי, למידה, וצמיחה אינסופית.

ואולי זה הדבר היפה ביותר במסחר – שהוא מלמד אותנו לא רק איך להרוויח כסף, אלא איך לחיות חיים מלאים יותר, עשירים יותר, משמעותיים יותר.

זה המסע שלי. זה המסע שלנו. והוא רק מתחיל.

זהר ליבוביץ – 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳